¿Qué es el valor liquidativo de un fondo de inversión?

Si te estás planteando diferentes opciones para invertir, antes de dar el paso con alguna en concreto, es conveniente que domines toda la terminología relativa a ellas. Solo de esta forma tendrás al total seguridad de que comprendes su funcionamiento y sus riesgos. Uno de los conceptos más escuchado es el del valor liquidativo de un fondo de inversión. Si te suena, pero aún no tienes claro en qué consiste, aquí puedes encontrar todo lo que necesitas saber al respecto. 

Antes de entrar en el valor liquidativo, vamos a dar un paso atrás y definir qué son los fondos de inversión, ya que esto nos ayudará a comprender aquel. Cuando se invierte en un fondo, lo que se hace es comprar diferentes participaciones de este, es decir, del total del patrimonio que lo compone. Son, por tanto, una cartera de acciones o ETFs que se gestionan de manera activa o pasiva. 

Cada una de estas participaciones tiene un valor o precio unitario en un momento concreto y en una divisa en particular. Este es lo que se conoce como valor liquidativo o Net Asset Value. Las inversiones a largo plazo no se mantienen constantes, sino que van sufriendo oscilaciones de manera continua. La evolución de ese valor liquidativo es lo que va a determinar la rentabilidad que tiene el fondo en cuestión. 

Saber en qué consiste este término, te ayudará a comprender dicho proceso y a tomar mejores decisiones a la hora de invertir. Además del atractivo que un fondo pueda tener, también hay que tener en cuenta el perfil de inversor y el riesgo que se está dispuesto a asumir. Por todo ello, cuanta más información y conocimiento se tenga, mejor será la elección final que se haga. 

Para determinar el valor liquidativo es necesario conocer el valor que tienen todos los activos del fondo en el momento preciso en el que se realizará el cálculo, y que equivale al valor del patrimonio del que consta. Este se divide entre el número total de participaciones y, el resultado, será el valor liquidativo o neto de comisiones. 

Dicho cálculo corre a cargo de la entidad que lo gestiona y que es, a su vez, quien hace público el valor que tiene. Esta actualización se suele realizar cada día, tan pronto como la gestora verifique la evolución de cada fondo. No hay una hora determinada, aunque sí puede existir una de corte cuando se trata de mercados con franjas horarias de apertura y cierre. 

Para conocer este valor, se pueden consultar diferentes fuentes. En primer lugar, la página web de la entidad gestora del fondo de inversión. Además de esta, si el fondo está en España, también en la página de la Bolsa de Madrid, en comercializadoras de fondos y en otros sitios que estén dedicados a las finanzas. 

El valor liquidativo no se ve afectado por los reembolsos o las suscripciones que tengan lugar, puesto que el valor total del fondo se incrementaría o se reduciría en la misma proporción. Pero sí lo hacen las rentabilidades de los activos del fondo, puesto que los precios del mercado están sometidos a fluctuaciones constantes. 

No obstante, cuando un fondo está expuesto a continuas salidas de capital, sí que necesita vender acciones para poder compensar los reembolsos, ya que de lo contrario, el total del patrimonio del fondo se reduciría. 

Cabe mencionar también que si el fondo está invirtiendo en activos no cotizados, estos serán valorados prestando atención a criterios de prudencia y a través de métodos valorativos que estén aceptados en la práctica. 

Como nota, no todos los fondos de inversión actualizan el valor liquidativo a diario, puesto que existen algunas excepciones. Estas son las siguientes:

– Fondos de inversión libre o Hedge Funds . Se establece que la frecuencia mínima para el cálculo del valor de las acciones y las participaciones será trimestral.

– Inversión inmobiliaria, que son los que invierten en viviendas o locales, principalmente. En estos el cálculo debe realizarse como mínimo cada mes.

– Fondos de carácter financiero. En este tipo de fondos, habrá que seguir lo que establece su propio reglamento de gestión y sea requerido por las propias inversiones, que será de al menos quince días. 

Cuando se conoce el valor liquidativo de un fondo de inversión, hay que ser conscientes de que no corresponde con el día en que se conoce, sino con el anterior. Por lo tanto, el valor del día T hace referencia al T-1. 

Un dato que a simple vista te puede parecer insignificante, pero que hay que tener presente en los plazos de suscripción y el reembolso de participaciones. En cualquier caso, estos datos deben estar explicados en los documentos del contrato del fondo de inversión. 

La importancia de conocer este valor es que te permite conocer cuál es la rentabilidad, así como el tamaño de la inversión en un fondo en particular. Además, se utiliza de referencia para el control del precio al que se compran las participaciones que tiene dicho fondo. 

Con un ejemplo, resulta más sencillo comprobar cómo funciona la rentabilidad a partir del valor liquidativo. Pongamos que a principios de año hemos contratado un fondo de inversión con un valor de 100. Si en el día en el que estamos haciendo la comprobación es de 130, la rentabilidad durante el período de tiempo que ha transcurrido es del 30%. 

Por muy marcadas que sean las fluctuaciones del valor, es muy poco probable que este descienda hasta cero. Para que fuera así, tendrían que hundirse todas las acciones que lo componen de manera simultánea. 

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